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周小川:货币政策高度重视控通胀 下半年实质性收紧

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发表于 2013-3-16 15:00:09 | 显示全部楼层 |阅读模式
 中国人民银行行长周小川的一席话明确了今年货币政策对“控通胀”的重视。

  周小川在13日的记者会上说,今年2月份CPI达到3 .2%,略高于普遍预期,表明通货膨胀需要高度警惕。央行历来高度重视消费物价指数,今年将通过货币政策等其他措施来稳定物价、稳定通货膨胀预期。

  周小川表示,中国的货币政策是为保持低通胀、促进经济增长、促进就业和保持国际收支基本平衡四项目标服务,这四个目标有时候相互之间不一致,需要权衡。不过,记者发现,在谈到货币政策时,物价、通胀是周小川提到最多的字眼。

  周小川指出,如果与去年和前年实际实现的数字相比,今年13%左右的广义货币供应量(M 2)预期增长目标,应该是趋于更紧一点,这表明对于保持物价基本稳定的强调。他还说:“城镇化进程首先是要高度关注通货膨胀,以便在物价基本稳定的时候保持经济平稳较快发展。曾经有人认为通货膨胀高一点没关系,高一点也许增长会更快一点,以后再调下来。但国际经验和中国自己的经验都表明,这种想法不一定对,所以还是要高度重视保持低通货膨胀。”

  市场普遍预期,二季度后经济增速和物价逐步回升是大概率事件。从已公布的数据看,国内外助推通胀的各类因素正在积累。国际金融问题专家赵庆明接受《经济参考报(微博)》记者采访时表示,国内方面,今年1至2月,全国固定资产投资同比名义增长21.2%,从目前来看,地方“大干快上”的冲动会助长投资增速,从而形成通胀压力;国外方面,全球经济去年已完成二次探底,加之主要发达国家实行量化宽松,今年的通胀压力也会大于去年。

  央行此前发布的《2012年第四季度中国货币政策执行报告》已把“管理通胀预期”的表述变为“控通胀”,而周小川13日的表态则释放出更加明确的“货币政策趋紧”信号。今年政府工作报告指出继续实施稳健的货币政策,尽管周小川强调“稳健”的含义是“中性”,不过业内人士分析称,“稳健”体现了货币政策的灵活性:松的时候可以紧一点,紧的时候可以松一点,“中性”在不同时期的意义可能迥然不同。

  尤其值得注意的是,M 2已经连续两个月超过13%的预期目标,主要原因在于外汇占款大幅增加。今年以来资金呈现加速流入趋势,1月份外汇占款增加6836 .6亿元,已经超过去年全年增加4946 .5亿元的规模。

  全国政协委员、中国人民银行副行长易纲在13日记者会上回答提问时也指出,央行密切关注各主要国家特别是储备货币发行国的量化宽松政策,也非常注重分析这些量化宽松政策的外溢影响,对全球金融市场和资本流动的影响。同时,在考虑自身政策时,也要考虑到上述因素,稳妥应对。

  “资金的加速流入加大了保持货币供给稳定的难度,如果外汇占款继续保持目前势头的话,央行将采取更多的手段进行对冲,例如回购、发行央票等,以使货币不至于太过宽松。”申银万国研究报告称。

  申银万国分析师屈庆表示,2月份经济数据显示通胀压力回升高于市场预期,可能对央行货币政策产生一定的压力,需要警惕央行货币政策收紧速度快于预期。从年初的过度宽松,到现在的“中性”,货币政策变化已经超出预期。

  赵庆明认为,货币政策一直在微调,而这些微调在某个时刻将形成转折。央行政策在下半年存在实质收紧的可能性,不过收紧流动性的主要手段还是以公开市场操作为主,上调利率的可能性不大。


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