地产与金融或将成为热点
在本周申银万国、长江证券等42家券商研究机构给出投资评级的个股中，有109只个股被给予了最高的“买入”评级，45只个股被分析师首次关注，26只个股的评级被调高，另有28只个股的评级被分析师调低。本周值得关注的是，在经历了持续的低迷后，地产股和金融股有望成为未来新的热点。地产、金融逐渐升温
经历了近半年的调整后，大盘蓝筹的估值水平已经进入了比较合理的区间。金融、地产板块个股，凭借低估值水平和确定的业绩，引起越来越多分析师的注意。比如，在被给予了“买入”评级的个股中，中国人寿被平安证券、国信证券分析师共同看好，中粮地产被国泰君安、第一创业分析师共同看好。近10日里，看好招商银行的多达12家，看好中国平安的达到10家；万科A被东方证券等3家机构调高评级，中国人寿被银河证券、光大证券调高评级；而陆家嘴、中粮地产、交通银行和上实发展等被分析师们首次关注。很明显，相比前期调整阶段，地产股、金融股受关注度逐渐升温。
对于地产股，分析人士预计，长期房价将保持稳中有升局面，尤其是随着4、5月份传统的销售旺季到来，房地产板块有进一步反弹的空间；从交投量看，2月中旬以来，国内重点大中型城市一手房成交面积呈现逐步回升的态势，尤其是上海、深圳回暖速度更为突出。数据显示，上海上周一手房成交面积为58.5万平方米，环比增长25%，同比则增长60%；深圳一手商品房成交11万平方米，环比增长42%，同比增长31%；北京、天津、南京等其他地区总体呈现继续平稳增长的局面。
而且，近期各上市公司陆续披露年报，龙头企业07年多实现了100%以上的净利润增长。与此同时，经过几个月持续下跌后，房地产板块估值风险已经基本释放，因而重新吸引了资金的关注。
对于金融板块，分析师对银行股更加看好。南京证券分析师认为，商业银行的净利息边际呈直线增加的态势，07年比06年增加了36个基点，这对于总资产超过50万亿元的银行业而言是个巨大的利润贡献增长。据分析，这主要是贷款利率逐步提高后，商业银行的贷款利率上浮的比重要远高于下降的比重，进而引起银行利差进一步扩大所致。
重点关注两只股票
应该重点关注招商银行和万科A。对于招商银行，银河证券分析师认为，公司不良贷款额和不良贷款率“双降”。至07年末，公司不良贷款额103.94亿元，较上年减少16.12亿元；不良贷款率为1.54%，较上年降低0.58个百分点。从贷款分类来看，正常类贷款比重相对稳定，关注类贷款占比略有上升，次级、可疑类贷款占比稳定。贷款逾期情况显示，公司贷款质量趋于改善。不良贷款的行业分布显示，除交通运输和信用卡贷款不良率略有上升外，其他行业贷款不良率均呈下降趋势，整体信用成本下降。维持“推荐”评级。
对于万科A，银河证券分析师认为，为应对由于宏观调控加剧，特别是“第二套房”的政策等信贷紧缩对改善和投资性需求的打击造成的市场萎缩和低迷状况，万科一方面积极调整销售策略，针对全国不同地区的差异采取不同的促销方式，在保证一定获利水平下，实施不同的定价策略。另一方面，积极调整产品结构，实行聚集主流产品和小户型产品。这两大策略都取得了较好的成效，2008年2月份，万科的月销售面积逆势创出76.7万平方米的新高。维持“推荐”的评级。
中国证券报
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