投资的“五要”，“五不要”
尽管近期国内外股市出现了上涨，但过去18个月里市场的表现仍让投资组合损失累累。就业仍在快速下降，经济衰退的阴影挥之不去，决策者都在忙于实施代价高昂而复杂的解决办法。在我们经历这些困难时期时，你应当如何考虑自己的财务状况？最基本的一点是要记住，在别人糊涂时依然保持清醒。在眼下这种时刻，很容易产生情况永远也不会好转的想法。但如果说历史对我们有所启迪，那就是事情最终会改善。事实上，按以往经济动荡的标准判断，这次衰退的时间已经挺久了。二战以后的衰退平均持续时间为11个月，最长是1981年至1982年之间的16个月。本轮危机已经持续了15个月。此外，触底的迹象也开始显现。石油价格已开始上升，表明需求出现了一些增加。中国恢复了对铝的进口。此外，刺激计划将在今年晚些时候开始产生作用，创造就业机会，或许还有助于缓解市场中的严重恐慌情绪。因此，未来的前景肯定是光明的。在此之前，这里有一些策略帮助你保持清醒的头脑：在考虑应如何保护和增加你的资产时应该坚决做到的“五要”和“五不要”。
让我们先从“五要”开始：
1. 减少负债
我们很多人在过去十年里用信用卡和其他负债进行了过多的透支。现在这些债务就像达摩克利斯之剑一样悬在人们头上。目前的当务之急就是减少这种高成本负债，并把其排在为退休储蓄或投资股市之前。一个明智的策略是利用下跌了许多的原材料价格。今天有很多原材料或产品的价格比一年前下降了许多，你应该把省下来的钱用于减少你的信用卡债务。
2. 精打细算
节俭正当其时。这意味着精打细算，认真思忖你的开支，寻找省钱良方。也许你外出就餐的次数超出了你的设想，或是在咖啡上花的钱太多。预算对很多人都缺乏约束力，现在应该重新认识这点了。有不少免费网站可以帮助你甄别开支，让你在什么地方能省钱的问题上找到点感觉。而且，其中一些网站还有很活跃的讨论各种预算问题的社区。如果你是刚开始制定预算规则，与志同道合的人讨论一下可能会令这项工作更轻松。
3. 谨防通胀
目前，通货膨胀基本还不算一个问题。美国联邦储备委员会以及大多数评论家都认为通货膨胀在短期内不足为虑。然而，正在发生的许多事情可能让通货膨胀的幽灵迅速出现。所有这一切就像一大堆干柴，只等火花一闪。一旦遇到火花，增长和通胀就可能迅速卷土重来。出于这个原因，在你的固定收益投资中持有部分保值债券（如国债）当是明智之举。这些债券不但受到了政府的支持，而且本身还具有保护功能，可在通货膨胀时提高回报率。另一个对冲通货膨胀的策略是投资大宗商品。当经济恢复增长时，对石油、铜和其他大宗商品的需求将会增加，从而将推动它们的价格上涨。不过，应该注意：鉴于商品的波动性，理财规划师建议，投资者对这个行业的投资不应超过其投资组合的5%至10%。
4. 要有股市投资战略
尽管最近股价有所上扬，但投资者对股市仍持警惕态度。股市自2007年末不断创出新高后一路下跌，这种情况造成的痛苦不是靠一轮为时4周的上涨就能消除的。当有这么多的怀疑笼罩着股市时，通常也就到了考虑投资股市的时候了。尽管过去18个月里我们大部分人都在股市上遭受了切肤之痛，但股市和经济一样，不会永远保持低迷状态。不过这并不是说要一古脑儿扎进股市。还是考虑先通过退休帐户进入股市。对我们很多人来说，这个帐户时间更长，又有着固有的纳税方面的优势，而且公司还常常会再出一部分──这其实都是白得的钱。
在退休帐户之外，要保持分散投资于股票、债券和现金上。一条经验法则是，更安全的债券投资占总投资的百分比应该与你的年龄相同。比如，如果你50岁，你在股票和债券上的投资就该是50%对50%。如果你想更为保守一些，可以减少股市上的敞口，转而持有现金。即便是在最近股市上扬的情况下，你目前所持有的债券占你总资产的比例或许仍高于通常水平，因为债券去年表现不错，今年也依然强劲。如果是这种情况，那么多持有一些股票是有意义的，特别是在股价如此之低的时候。
5. 要保护已有的收益
过去几年的教训之一是，股市和你的房子可不是自动取款机，而是价值可涨可跌的资产。在当前这个有挑战的时期，拥有一个保护已有收益的战略是谨慎的做法。除资产投资分散化（股票、债券和现金）外，股市投资也要保持分散化。买进大范围的低成本指数基金，而不要买某只个股，以减小风险敞口。把以防万一的资金放在较安全的投资上，比如通货膨胀保值债券、定期存单，或评级较高的市政债券或公司债券。一条不错的经验法则是，留出一笔相当于6个月收入的备用金，万一失业就可以派上用场。
你绝对不该做的又是什么呢？
1. 不要把钱埋在后院里
考虑到现在的形势，人们可能很容易会想干脆什么也不投了。对金融体系失灵的担心，股市不确定的本性，甚至只是一种不祥之感，这些都会让人们认为把钱放在后院、床垫或空罐子里都更明智一些。不过这却是大错特错了。至少把现金放到定存单中还能获得一些收益。过于小心谨慎或担心害怕会让你的金钱受到损失；不要让这点发生在你的身上。
2. 不要追逐回报
这在任何市场上都是很大的诱惑，但在眼下就更为明显。债券去年大幅上扬，但一些分析师认为这可能是下一个等待破灭的泡沫。简而言之，不要在已经出现这种巨大涨幅的资产上“双倍下注”。你参与这场游戏的时间可能太迟了，因为大多数的涨幅都已经走完了。这可能使你的投资组合向一个方向大幅变化，让你容易受到此前热门资产类别下跌的冲击。这么说吧，过去几年里，追逐回报的诱惑令人们买了太多的房子，在大幅飙升的股市上投入重金，大肆推高油价。这些结果都不好。
3. 不要放弃分散投资
现在人们只持有现金或国债以保安全的想法非常强烈。这类行为其实与追逐表现的做法毫无二致。要遵守自己的投资战略。坚持分散化战略，每年把资产重新均衡一下，以降低高风险敞口。
4. 不要停止为退休攒钱
在动荡时期，我们往往会只看眼前：当期的账单、储蓄帐户、今天会发生什么事。不过，我们仍都会希望在某个时候退休，所以这就意味着要坚持为退休攒钱的做法。不要忽视对帐单（我们很多人都是这样），好好看看，确保你的资产是分散而均衡的。如果忽视存款或是中断储蓄，在你打算退休到海边度假时它们就会回来在你周围“阴魂不散”。
5. 不要忽视常识
最近令人心碎的事大部分源于对常识的忽视。骗子承诺过于丰厚的回报诓骗了很多投资者。有些人认为房市和股市是只赚不赔的买卖。有些人则入不敷出。个人理财归根到底是常识的问题。你必须消除高成本负债，进行预算。你必须为退休攒钱。你还要确保自己拥有一座负担得起、又可以享受的房子，而不是把房子看成是一个一夜暴富的法子。
简而言之，要谨慎、攒钱、明智地投资。回归这些基本点将帮助我们所有的人重建投资组合，迎接更美好的生活。
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