刘明康：中国应高度关注次贷危机不确定性

伟明

■在应对危机方面做更加充分的准备，将外部影响控制在最低限度
■中央将防止价格全面上涨列为明年工作的重点，将出台一系列平抑物价的措施

　　■从“金砖四国”的情况来看，上证指数的涨幅并不算最高　

　　中国银监会主席刘明康在今天举行的《财经》年会“2008：预测与战略”上指出，随着经济全球化的深入、金融创新的发展以及金融风险的进一步扩散，美国次贷危机在明年的不确定性将会明显增大。中国应给予高度关注。

　　刘明康是在做“当前金融形势与我国金融调控”的主题发言时作上述表示的。他说，未来的世界经济在整体上还将保持增长态势。近年来，随着金融创新，金融风险的突发性、扩散性有所增强。同时债券价格大幅下跌，市场出现强烈波动。国际金融市场的资金在几周内由过剩转变为萎缩。虽然相关政府通过降息、注资加以补救，但就目前情况而言，这个冲击还未结束。

　　他指出，美国次贷危机对中国金融市场提供了以下几点警示作用：一、当经济处于上行周期内，金融机构的风险意识就会明显弱化；二、金融创新对金融市场有效性提出更高的要求，在次贷危机爆发前，大量金融衍生产品被创设，分散转移到资本市场，却没有把风险相关的信息准确地转移到市场，信息严重不对称；三、金融监管体系存在重大的空白和缺陷。对金融机构降低借贷标准的行为，监管者早有觉察，却没有提出任何制止的信号。

　　刘明康认为，尽管很多亚洲国家宣布美国次贷危机对自身经济的冲击不大，但资本流动推动了经济危机的全球蔓延。中国目前还存在流动性过剩、资产价格上涨的势头，同时中国的金融体系不完善，在应对危机方面做更加充分的准备，将外部影响控制在最低限度。

　　谈到中国今年以来的宏观经济形势，刘明康表示，目前我国通货膨胀仍然是结构性和阶段性的上涨，CPI的上涨主要是食品价格和石油价格的拉动，如果剔除这两个因素的影响，我国的CPI比去年仅上涨了1%。而在粮价上涨中，外部因素起到了显著的推动作用。通货膨胀是当前经济体的普遍现象，相对于其他新兴国家来说，我国抵御通胀的能力还是相当强的。

　　刘明康说，虽然我国上证综指近一年来涨幅很大，但从“金砖四国”的情况来看，涨幅并不算最高的。从2003年初到2007年11月末，俄罗斯的股票市场指数上涨了631%，巴西和印度则分别上涨了576%和596%，同期，我国A股市场上证综指上涨了325%。尽管升幅很快，但比起俄罗斯、巴西、印度，这一涨幅还是相对较小的。上证综指325%的涨幅和韩国、香港的涨幅相比，则大体相当。从房价来看，1997年—2004年，南非房地产价格上涨了227%，爱尔兰上涨了187%，西班牙上涨了149%，而过去七年里，英国的房价累计上涨了139%。比较而言，我国的宏观调控还是行之有效的。这些成效反映在国民经济总体态势良好，2003年到2006年，GDP年均增长为10.4%，比世界平均水平高5.5%，经济总量跃居世界第四位，经济运行没有出现大起大落的现象。

　　不过刘明康表示，虽然宏观调控有成效，但仍然不能低估通货膨胀的影响，经济发展从偏快转为过热的风险依然存在。尤其是投资信贷风险值得密切关注。为此，监管者不能掉以轻心，要用科学发展观，运用利率汇率财税和货币政策工具，加强宏观调控的力度。中央将防止价格全面上涨列为明年工作的重点，将出台一系列平抑物价的措施。