上海世贸网

上海滩商界社区|上海世贸论坛

 找回密码
 注册

QQ登录

只需一步,快速开始

搜索
查看: 1467|回复: 0

私募or公募 2011年谁能帮你抓住结构性机会

[复制链接]
发表于 2011-1-31 00:01:16 | 显示全部楼层 |阅读模式
  2011年开局不足一个月,市场就进行了深度调整,超过九成的私募、公募基金均为负收益。展恒理财认为,对于春节后的市场,无需过度悲观。

  一方面,我国A股市场的市盈率在20倍左右,已是历史低位水平,市场的下行风险有限。另一方面通胀预期和紧缩政策将给市场带来很高的不确定性,但宏观经济仍然高速增长,十二五规划开局之年,战略性新兴产业也将带来诸多结构性机会。

 选对品种,把握结构性机会,以合理资产配置消除市场震荡的不确定性,让你的财富在新的一年里扬眉“兔”气。

  阳光私募:仓位灵活 强调选股 优势尽显

  据展恒理财基金研究中心统计,在1月份有业绩公布的689只产品中,有47只取得正收益的私募产品,取得5%以上收益的产品有8只。与此对比,公募基金仅有两只收益率超过3%,取得正收益的基金仅32只。私募灵活调仓和精选个股的优势尽显。

  其中,国投瑞僖稳健收益稳健收益更是以收益率14.49%高居榜首。该产品截至1月14日净值为0.9833元,到1月21日净值就跳升到1.1691元。按此数据计算,周收益高达惊人的18.90%。国投瑞僖稳健收益去年4季度重仓的林州重机(002535,股吧)逆势上涨,近三日涨幅高达24%。该产品70%的资金配置在债券品种上。

  杠杆基金:稳健显优势,反弹急先锋

  杠杆基金在投资者心目中属于暴涨暴跌型的高风险投资品种——由于杠杆的存在,大盘上涨时比大盘涨得快,大盘下跌时比大盘跌得快。2011年元旦后,大盘震荡下行,杠杆基金却表现得比较抗跌,二级市场的交易价格跌幅普遍小于沪深300或者其所挂钩的指数,市场投资热情不减去年。

  稳健份额由于具备优先收益权,因此在弱市中可以获得优于市场同风险等级基金的超额收益。2010年1月4日至7月5日沪深300指数下跌29.73%,同庆A获得5.63%的正收益,年化收益率高达11.29%,是货币基金及大部分债券基金不可比的。目前同庆A还有不到一年半就到期,它每年有5.6%的单利,这样在短短的不到一年半时间将会获得9%左右的收益。对于低风险投资者而言,我们推荐买入具有固定到期日的分级基金的A类份额,景丰A和估值优先目前具有一定的比较优势,是当前最好的标的。

  另外,其杠杆部分也将会是股市反弹的急先锋。2010年7月6日至10月26日期间,表现最出色的银华锐进在沪深300指数上行37.95%过程中涨幅高达119.12%,超过指数涨幅的3倍,其它基金品种超越指数涨幅已非常不易,同样的历史发生于今年9月30日至10月18日,沪深300指数上涨15%,而双禧B涨幅高达70.29%,超越指数涨幅4倍以上。在弱市坐享收益,选择分级基金;在强市中获取超额收益,最佳备选标的还是分级基金。

  QDII: 分散风险 表现不俗

  与A股市场2011新年以来的委靡不振形成鲜明的对照,海外市场尤其是欧美市场却涨声一片。让投资者至今仍然心有余悸的QDII,不但成为2011年1月前两周唯一整体表现正收益的权益类产品,而且是1月以来平均收益最高的基金产品。

  QDII新年第一个月的业绩表现可谓扬眉“兔”气,不仅跑赢大盘获得正收益,更将股票型基金远远甩开。据展恒理财基金研究中心统计,截止1月24日,沪深300指数下跌4.63%,股票型基金平均收益为-7.28%,QDII平均收益为0.55%。在监测的25只QDII基金产品中,截止2011年1月24日,近一个月以来有18只实现正收益。其中华安香港、嘉实海外(070012,基金吧)等QDII回报均超过2%。几乎所有2007、2008年成立的“海外先驱”们都一马当先呈现不错的正收益,成为拉动QDII 1月份业绩的主力军。

 表1:各类公募基金收益率对比

  2011年1月以来平均收益(%)
沪深300 -4.63
股票型基金 -7.28
混合型基金 -6.87
保本型基金 -1.71
国债 0.16
债券型基金 -1.34
企债 0.16
QDII 0.55

  最近正在募集的3家QDII主要都是面对新兴市场。例如上投摩根全球新兴市场股票(378006),主要投资于新兴市场以及在其他证券市场交易的新兴市场企业,期望通过深入挖掘新兴市场企业的投资价值,实现基金资产的稳健增值。该基金拟投资的新兴市场主要包括:巴西、印度等21个国家或地区。招商标普金砖四国指数以金砖四国为投资主题,90%以上的股票资产投资于在发达市场证券交易所上市的巴西、俄罗斯、印度和中国公司股票(含存托凭证)。

  一份券商的研究报告指出,金融危机之后,投资者到新兴市场寻求增长机会将是长期趋势。2011年美国经济复苏很可能超出预期,美国股市的表现将强于新兴市场。

  展恒理财基金研究中心 侯仁凤



  数据来源:展恒理财基金研究中心

  截止日期:2011年1月24日

  受海外市场调整的影响,QDII上周(1.17-21日)普跌,终结了今年以来连续几周的上扬。通过数据分析可以发现,上周跌幅较大的几只QDII都是以投资亚太市场为主,可见全球资金向欧美等发达经济体的回流的趋势已经形成。
您需要登录后才可以回帖 登录 | 注册

本版积分规则

上海世贸论坛 © 版权所有
本站网址:http://trade.wtosh.com E-mail:zhujp@wtosh.com Tel:021-59997393 工作联系QQ:点击这里给本站留言


QQ|Archiver|手机版|小黑屋|上海世贸网 ( 沪ICP备10034107号-3

GMT+8, 2019-11-22 16:35

Powered by Discuz! X3.2

© 2001-2013 Comsenz Inc.

快速回复 返回顶部 返回列表