时隔1935天 上证综指重上2000点

笛声悠扬

  2001年7月30日，一个大阴线彻底昭示中国5年熊市的开始。5年以来中国股市经历了翻天覆地的变化，其中包括市场环境、市场主体、市场投资理念的变迁。进入2006年，股指连续突破10道整数大关，时隔1935天以后今日上午11点12分,上证综合指数重返2000点。截至11:12上海市场上涨29点成交165亿元,　深圳市场上涨66点成交85亿元。

1700点以来，大盘蓝筹股成为行情上涨的主力军，人民币升值、股指期货推出、中国经济持续向好成为行情的推动力。但是有关市场个股分化，“二八”现象的争论也愈演愈烈，有市场人士认为，这样的分化是一种进步，也有人认为，这样的分化其实也是市场一个畸形的表现。不管怎样，市场进步、行情走好已经成为不争的现实。

七成机构集体看高2000点

1971.79点，当沪综指收盘点位站上5年来新高的时候，机构的乐观情绪再度升温，不仅75%的观点继续看涨本周市场，而且对高点位置的判断基本都在2000点之上。

资金充裕是持看多观点机构的主要依据。光大证券分析指出，据央行统计，10月末证券公司客户保证金余额达到6042亿元，较上月增加2161亿元，同比劲增182.9%。考虑到10月份工行及其他多只新股完成发行上市等因素，在假定市场持仓比例基本不变的前提下，至少有约760亿元新资金在10月份流入股市。另有统计显示，截至11月将有13只股票型新基金推向市场，保守估算，新近发行的基金将为市场带来近500亿的资金量，这些基金都将在年内开始建仓，这为行情的发展提供了坚实的资金保障。

结构性牛市继续是绝大多数机构的判断。华泰证券指出，目前上证指数(行情 资讯)(行情 资讯)已经被几大权重股左右，不能真实反映市场的整体状况，短期的股指很难预测而且意义不大，但从个股的涨跌比就可以看出赚钱难度很大。2000点附近出现整理是正常的运行状态，就算是形成顶部，也会有一个复杂的震荡过程，而在这个过程中，结构性牛市的特征将更能体现。

对于龙头，申银万国明确表示：“目前热点不会有效转移或者扩散，只要银行股大旗不倒，行情看来难以停步。”中信建投则提醒投资者注意以下四点：一是蓝筹股热点效应可能扩散，比如钢铁、电力、高速、机场、航运等业绩好、估值低的板块将继续表现；二是银行股行情没有结束，在经历了技术整理之后将重新走强，推动大盘继续拓展向上空间；三是港股走势值得特别关注，上周无论是股指还是板块或个股，A股和H股的联动非常明显；四是关注油价和大宗商品价格变化，它们是航空和金属板块走势的主要变动因素。

也有机构从技术上给予了分析，财富证券判断，从沪综指周K线上观察，目前指数运行在2005年7月份以来的原始上升通道当中，这个上升通道的宽度为300点，现在的通道上轨在2020点一带，本周投资者可关注上轨的技术压力。

不过值得注意的是，机构对本周运行区间的预测，体现出对大幅震荡可能出现的判断。在上周末本报券商论道栏目中，尽管看高位置普遍落在2020点附近，但对于本周低点位置的判断则大部分锁定在1950点以下，甚至有认为可能探至1900点的观点。对此投资者应该有一定的心理准备。

此外，西南证券的观点代表了部分谨慎者的态度。西南证券认为，大唐发电5亿A股IPO申请下周二上会、交行董事会通过45亿A股发行议案、平安保险A股“海归”IPO计划获股东批准、中国人寿拟推A股激励方案。随着内地股指不断创出新高，大量已经在香港 上市的国企海归发行A股的意愿增强，后续融资压力将越来越大。尽管上周大盘周K线以实体较大的长阳线报收，为今年5月中旬以来最大单周涨幅，但周成交金额比前一周略有缩减。另外，大盘已经连续十二周上涨，各项技术指标已经处于超买区，有调整要求，本周周K线收阴的概率增大。从日K线看，之前的9月27日至10月9日股指曾经有过四连阳，之后便进入滞涨调整阶段，所以本周行情需谨慎看待。

两大思路应对2000点

虽然上周A股市场一度震荡，但由于银行股、地产股以及其他板块积极上攻的态势，使上证综指再度出现井喷行情，在上周一周大涨4.70%显示加速上升的趋势，上周末收于1971.79点，显然，本周A股市场突破2000点已在情理之中。

上证综指早在2000年时就触及了2000点，当年在此点位继续冲高至2245点后，展开了5年的熊市。但经过近一年多的休整之后，A股市场再现牛市，上证综指有望在本周重返2000点。仔细对照这两波行情，敏感的业内人 士依然看出了两大不同点，一是当年的A股市场是一个相对封闭的市场，走势与周边市场的关联度不大。但本轮A股市场，与港股走势的趋势非常一致，甚至在某些阶段港股领涨A股市场，尤其是港股中的招行、工行等H股股价的不断上涨拓展了A股市场的弹升空间。二是当年的A股市场是典型的普涨轮涨行情，每一个低价股均会得到资金的青睐，当时流行千股千庄的说法。本轮行情则“二八现象”与“八二现象”交替出现，真正不断创出新高的主要局限于银行股、地产股、石化股等有限的个股。


正由于此，业内人士对A股市场的未来走势依然乐观，一是因为港股的走强动力依然存在，毕竟全球资本市场所存在的资金流动过剩、人民币升值等做多动力的趋势并没有任何改变；二是因为目前A股市场大多数个股仍处于合理的估值区间内，还有继续冲高的动力，这也是当年2000点的市场背景所不能比拟的。

在2000点即将到来之际，笔者有两个思路供投资者参考：一是从短中线角度尽量跟准主线，即从当前市场热点中寻找短中线的超强势股。一方面是因为在牛市里惯性的力量是超出市场预期的，另一方面则是因为市场主流热点也的确符合当前机构资金的布局思路，出于成本等方面的因素不可能瞬间出现巨大转变。银行股、地产股在短期内仍然是A股市场的核心，因此，目前已处于上升通道，已有进入主升浪趋势的亿城股份(行情 资讯)(行情 资讯)、阳光股份(行情 资讯)(行情 资讯)、栖霞建设(行情 资讯)(行情 资讯)、华发股份(行情 资讯)(行情 资讯)、冠城大通(行情 资讯)(行情 资讯)等二、三线地产股可继续予以跟踪。再比如说家电板块受益于产业竞争能力的提升以及国际商品期货行情变化所带来的毛利率提升，其中格力电器(行情 资讯)(行情 资讯)、海信电器(行情 资讯)(行情 资讯)、美的电器(行情 资讯)(行情 资讯)、青岛海尔等近期机构资金加仓迹象特别明显的个股可密切关注。二是从中长线角度尽量挖掘未来高速成长股，一方面是从消费升级趋势的思路来挖掘，第一铅笔(行情 资讯)(行情 资讯)、第一食品(行情 资讯)(行情 资讯)、东软股份(行情 资讯)(行情 资讯)、张裕A(行情 资讯)(行情 资讯)、古越龙山(行情 资讯)(行情 资讯)、七匹狼(行情 资讯)(行情 资讯)、五粮液(行情 资讯)(行情 资讯)等相关个股可重点关注。另一方面则是从产业升级趋势的思路来挖掘，轴研科技(行情 资讯)(行情 资讯)、龙溪股份(行情 资讯)(行情 资讯)、沈阳机床、S交科技(行情 资讯)(行情 资讯)等等，可予以积极的跟踪。