新常态下经济增速出现“提质减速”是福是祸？

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　关于中国经济，1月20日有两组备受关注的数据：中国国家统计局说，2014年中国经济增速降到7.4%，是24年来最低位；国际货币基金组织（IMF）预计中国经济今年增速降到6.8%,明年减到6.3%。郱书在BBC中文网的撰文中提出，今年经济总量应可再增7%。但拉动增长的主力仍将是投资。这一观点值得关注。

　　就在这些百分比引发大量分析、评说的同时，中国总理李克强飞往达沃斯，准备周三在今年的世界经济论坛开幕式上讲话。

　　香港《南华早报》说，不少分析员预计李总理在达沃斯将会设法提振外界对中国经济的信心，消除许多人对中国经济“新常态”下增长放缓的忧惧。

　　英国布鲁奈尔大学经济学教授刘芍佳对BBC中文网表示，IMF的估计可能略低，根据现有数据和经济“惯性”的分析，8%可能过高，因此7.5%左右并不令人意外。

　　有观察人士指出，中国经济增速减到24年最低位，但再平衡仍缓满。

　　不喜不悲？

　　路透社引述多名分析员称，7.4%不喜不悲，符合“新常态”，而IMF则表示增速放缓值得欢迎，因为这表明中国的经济再平衡在继续。

　　IMF首席经济学家布兰查德对BBC经济事务记者沃克表示，他有信心“那将是一个有序减速过程”。

　　不过，中国经济减速对亚洲其他新兴经济，以及全球经济，都有重大影响。

　　在中国媒体表述中，新常态已经逐渐代替了“克强经济学”。

　　普遍理解是，新常态下经济增速将减缓，经济再平衡将推进。

　　路透中文网(博客,微博)就周二的统计数据分析说，7.4%增速符合新常态，并预计在经济步入“提质减速”新常态的同时，财政和货币政策宽松将“不会缺席”。

　　报道引述中国国家信息中心高级经济师祁京梅说，“中国正在步入提质减速的新常态，2014年经济平稳收尾也为2015年宏观调控保持此种态势增强信心，从GDP增长目标看建议调低到7%左右。”

　　缓慢痛苦

　　《金融时报》专栏作者戴维•皮林曾撰文表示，中国的经济新常态是一段由此及彼的旅程，推进再平衡的过程，而这意味着打乱现有格局，并实施痛苦的改革。

　　亚洲开发银行首席经济师魏尚进去年曾对BBC中文网表示，中国经济前景在很大程度上取决于改革推进的程度。考虑到其规模、特点和难度，又考虑到中国政府在以往启动和推进艰难改革方面的表现，亚开行对中国经济前景表示“审慎乐观”。

　　“新常态”和再平衡意味着改变投资拉动增长的结构，让消费代替投资成为增长主要驱动力。

　　最新数据显示，中国经济中服务业和消费的占比在提高，投资和制造业占比在下降。

　　有观点认为，房地产市场下滑和投资活动“潜在崩盘”，今年中国政府启动的新的基建投资项目可能会大增，而这将逆转部分再平衡进程。

　　风险和掌控

　　不少观察人士和分析员都曾提到中国经济的系统性风险、系统性危机，可能会导致再平衡过程中断。

　　刘芍佳认为，中国经济确实存在一些不可忽视的重大风险，但目前看不到能够导致灭顶之灾的那种；可能对经济增长造成冲击的风险首先是环境恶化。中国政府必须采取措施遏制环境污染。

　　他说，如果说“APEC蓝”（亚太峰会期间北京出现罕见的蔚蓝天空，据信是命令污染企业暂时停产等行政手段的结果）能让人有所领悟，其中就包括政府的能力，还有就是对付环境污染可能必须付出的经济代价，比如企业关停和失业，产出下降。

　　地方政府债和国企债务，以及房地产市场，都是外界普遍认为最具风险的领域，有可能触发更大规模的危机。

　　刘芍佳认为，这些确实是经济面临的风险，但中国经济不会因为这些风险而崩溃，因为政府不会、也有能力阻止这种情况发生。比如房地产市场，政策造成的泡沫，政策挤压其泡沫，当决策者认为需要提振的时候，政策还会提振市场。

　　“如果他们（决策者）认为有必要，也会出台大规模刺激方案，但应该说他们认为现在不是时候，”他说。

　　刘芍佳认为，就投资总体而言，2015年将是平淡的一年，以为政府会出台比四万亿更大规模的刺激计划，那是“梦幻”。

　　根据他的推算，今年中国GDP中新增资本规模将在3.5万亿元人民币左右，加上“人口红利、能源红利和发展红利”促成的2.3-2.4万亿元新增消费规模，今年经济总量应可再增7%。

　　但拉动增长的主力仍将是投资。