成思危解析中国金融三大反常现象

伟明

全国人大常委会副委员长、复旦大学特聘教授、复旦管理学奖励基金会副会长成思危昨天以研究者身份，阐述了流动性过剩造成的中国金融三个“反常现象”：人们的收入增长显著，但消费率则连续下降；人民币的国际购买力在增加，但是国内购买力在降低；股市暴涨，楼市飙升。

成思危说，改革开放以来，总体来说，人们的收入增长显著，特别是近两年，城市居民收入基本上和GDP保持同 步增长水平。按道理讲，人们收入增加消费理应增长，但是我们消费率（消费占GDP比重），从改革开放前期的72%下降到近年来的44%，在这种情况下，我国很大程度上靠投资和外贸促进经济发展。

人民币的国际购买力增加，进口便宜了，国内购买力理应增加。可是，物价的结构性上涨意味国内人民币购买力下降。此外，一般情况下，股市和楼市应该负相关，但近一年来，股市从2000多点一直涨到最高6000多点，伴随着股市猛涨，楼市也持续上涨，这也是经济的反常现象。

成思危分析造成投资过热的三大因素为：银行的存贷款差。今年9月底，银行存款40万亿人民币，贷款27万亿人民币，相差的13万亿人民币为流动资金；还有通过各种渠道而来的热钱；实行存款实名制后，一些人“怕露富”存在手头的大量现金。

针对三大反常现象，我国经济需防经济从偏快走向过热、防止物价结构性上涨走向通货膨胀。