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咱们管理层有这智商吗:以大规模再融资狙击热钱?
先看这则新闻:
《专家:逾2500亿热钱将进中国 A股市场成狙击对象》
2008年02月23日 来源:中国新闻网
中新网2月23日电 据深圳商报报道:据商务部数据显示,1月份中国实际FDI(外商直接投资)高达112亿美元,同比增长109.78%,显示国际游资继续大规模借道流入中国。
同时,07年中国贸易顺差与FDI之和约3272亿美元,与新增外汇储备差额高达1347亿美元。而2006年该差额仅为3.62亿美元,即热钱规模一年间飙升了370余倍。
“热钱借助各种渠道涌入速度正在加快,A股市场自然成为狙击的对象之一。”华林证券研究所副所长刘勘称,目前中美利率倒挂,成为国际热钱继续涌入中国的催化剂,在人民币加快升值和加息背景下,中国A股市场将成为全球为数不多的避风港。他预期08年流入中国的热钱将超过2500亿美元。 (来源:中国新闻网) 搜狐证券声明:本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构,不代表搜狐证券自身观点与立场,建议投资者对此资讯谨慎判断,据此入市,风险自担。 (责任编辑:田瑛)
如果这篇文章的观点没有错的话,那么近期中国股市的疯狂再融子也许就有了新解:狙击热钱!
发新股和已上市公司增发是给股市降温最好的办法,老股民对此应当深有体会。一次成百、成千亿的从二级市场抽走资金,而且似乎可以无休止的坐下去,足以让疯狂的股市冷静下来。
假如的确有大量境外游资入境,那么集中而且大量的在融资就是连索罗斯也吃不消。而且这样做幅作用还小,印钞票会引发通胀,印股票不会。
但是,这样做就要考虑几个问题:
第一、外资到底进来没有?
如果人家还没进来,咱们就开始砸盘了,反而是给人家进货的机会了。从目前看感觉应该是进来了,数据显示2007年热钱规模飚升了370倍,也是在同时中国A股市场创历史新高。
第二、外资是做长线还是短线?
这很关键,如果外资是做长线,就会采取越低越买的策略,砸盘同样不能套住他。我们在考虑这个问题是,基本上还是认定热钱是以短炒为主,因此,采取降温措施的应对思路就是可以理解的了。
第三、增发还能持续多久?
增发虽然抽走了热钱,但是却交出了股权,因此,当增发到一定程度必然导致股权的大量交出,从而交出控股权。这种局面出现是相当不利的。有资料说,目前中国1.1个多亿A股帐户有60%是空仓,这说明筹码在迅速集中。是谁在吃进筹码?值得关注。
目前唯一有利的就是,A股是不对外开放的,因此热钱是以非法的面目出现在A股市场的,这就限制了他们公开争夺上市公司控股权。
第四、能否有对冲工具?
就是指股指期货。如果有期货与现货市场进行对冲,那么热钱也可以“失之桑榆,收之东隅”。
因此,我们可以总结一下。
管理层的判断是,热钱大量涌入,进行短炒;采取的措施就是,大量融资,以抽走资金,狙击热钱。采取这一策略的前提是,判断不能有任何错误,出错了就是搬起石头砸自己的脚。
以融资给股市降温,应当注意两点:
一是核心企业的控股权不能丢,丢了就是得不偿失。目前限制热钱活动的就是人民币尚不可自由兑换、A股不对外开放,因此,把握人民币自由兑换、A股前面开放的时机非常重要,早了就是前功尽弃。
二是不能提供对冲工具,就是说,股指期货坚决不能开。目前A股出现了与国际市场联动的走势,不排除就是热钱在利用境外的对冲工具进行对冲。
这些问题,就要考验我们管理层的智商了。
我认为,市场的问题要通过市场来解决,法律的问题要依靠法律解决,混在一起就是胡闹了。
热钱入境非法炒作,是一个法律问题,要靠法律手段解决,不能让市场去解决,起码市场手段只能作为辅助。
对付热钱最好的办法就是反洗钱,热钱入境、出境,必须有两洗,抓住这两个环节就是拿住了热钱的七寸。也不必搞那么复杂,让公安、汇管、城管联合行动,也别管什么证据不证据的,看到可疑帐户直接拿人、封帐、没收,好好办几桩热钱肯定全跑了。
问题是,热钱真的跑了,咱的股市啥样就难说了。
对于普通股民来说,如果真是有热钱和政府在中国股市里开练了,可千万要小心别往前凑,这热闹是随便看的吗?小心误伤! |
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