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责任投资趋势下的报告发布机遇

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发表于 2011-4-15 22:09:37 | 显示全部楼层 |阅读模式
据一月份Financial Times报道,几家大型资产管理公司2011年将把部分责任投资团队搬到亚洲地区。不管其在亚洲责任投资团队的大小,该决定的重要意义在于,将会给亚洲企业带来许多新的机会。



责任投资的历史已有三十多年了,最近几年经过巨大变化,其定位已由特殊产品开始转向主流投资的分析方式。最早的责任投资是以所谓的“ethical”投资者为主,按照投资方的道德观念筛选股票,以使投资者避免有争议性的行业,例如贩卖武器、赌博,等等。在美国,责任投资一直占比投资市场的10%左右。



随着大环境的恶化以及许多国家的快速发展, 2006年,责任投资进入了新的阶段。当年,全世界最大的机构型投资者(Institutional Investors)与联合国一起推动制定了Principles for Responsible Investment(责任投资原则),承诺把环境、社会及公司治理的因素纳入投资分析及战略。今年金融机构将扩大在亚洲地区的责任投资团队,代表着责任投资又进了新的阶段。那么,为什么增加在亚洲的责任投资呢?



第一,各地的机构型投资者都面对巨大的挑战,随着人口老龄化,将来分配的福利必须越来越大,但是经济成长率已开始减少,导致投资者必须找比发达国家股票市场的回报更高的投资机会



第二,现在的责任投资已不仅代表道德的立场,更是投资者承认环境、社会对企业长期经营重要性的不断增加,尤其在亚洲及其他发展中国家。在21世纪,将来会对市场条件产生重大影响的因素,都跟环境资源或社会快速变迁有关,例如都市化、气候变迁、水资源的缺乏,等等。如果一个企业未注意到环境或者社会趋势所带来的新要求,一定会影响到它长期经营的空间。



随着亚洲地区快速发展,环境及社会变迁的因素对企业发展的影响比欧洲、日本、北美洲更为突出。责任投资对企业而言,是一个以公司的责任绩效来获取融资的新机会,但前提是投资者必须有足够及可比较的信息来纳入投资分析。而这是责任投资过去在亚洲发展最大的障碍。经过中国政府及两个交易所的大力鼓励,中国企业最近三年开始大量发布企业社会责任报告。但是,到目前为止中国企业很少去了解国际性责任性投资指数。



投资者对企业社会责任报告的要求比其他一些利益相关方严格。首先,投资者希望报告能介绍公司持续发展各方面的战略,了解公司如何从可持续发展的趋势中找出商机以及避免危机。投资者特别重视具体的、尤其是定量性的目标,以便比较容易地分析公司管理能力。企业社会责任报告及企业财务报告是否须结合在一起,每一个投资者意见不同,但是所有的投资者希望企业能够解释可持续发展对公司战略的意义。



除了战略,投资者也特别重视良性的绩效指标。对公司来说,收集完整的绩效指标可能是准备报告最耗时的阶段,但是绩效指标的客观性往往是投资方最为重要的参考。基于资本市场全球化的趋势,投资者越来越需要在不同地区使用共同的绩效指标,否则无法做出投资机会间的比较。



责任投资在香港开始起飞,对大陆企业的意义也很大,可能会促进中国资产管理公司大力发展责任性投资的服务与产品。只要企业做好社会责任管理并将其反映在高质量的报告中,2011将为自身带来新的获利机会。
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