不仅仅是华尔街时代的结束

zhujp

　在这次美国金融危机中，华尔街的五大投资银行全数消失，《纽约时报》在报道这一消息时，称这是华尔街一个时代的结束。

　　金融危机的根源在于国家的实体经济出现问题

　　美国这次金融危机的根源是什么？一些理论家和老百姓就金融而论金融，如美国一些老百姓就将其归咎于25年前里根总统的金融自由化，病根只追到金融制度。这实际上是倒果为因。

　　实际上，我们只要回忆一下此次金融危机的起点是次贷危机就可明白：此次金融危机的根源其实相当简单，就是一些美国人不干活儿却要住大房子，就是这么简单。现在的经济运行过程，特别是金融市场的运行过程非常复杂，给了许多学院派经济理论家和草根经济理论家越说越玄的空间。然而，不管他们如何云山雾罩，物理学规律，如能量守恒、物质不生不灭，还是要起作用的，天上不会掉下馅饼来。我早就说过，不管你算账的过程如何学理精深得令人眼花缭乱，美国经济的底线还是有这么大的贸易赤字，欠了外国人这么多的债，这就意味着美国人的消费远远超过了他们的生产。

　　消费超过了生产，根据物理学规律，这个缺口是一定要补上的。怎么补？一个是抢，一个是骗，除此之外是没有别的办法的(我的这种说法对于那些热爱美国的人或视“儒雅”形式高于思想内容的人会相当刺耳，那么，我们也可以用诸如“非国际贸易手段”、“金融市场操作”等字眼来代替“抢”和“骗”。但我觉得，“抢”和“骗”其实是更直白，更明晰)。

　　首先我们说抢。抢是要有胆子、不怕死的，而美国人在这方面的表现一直是平平的：他们自己也承认，他们打仗主要是靠金钱。靠金钱打仗的结果很可能是抢的得不偿失：美国在伊拉克战争上大致就属于这么一个情况。更何况，这个世界上还有与美国并不完全一条心的俄罗斯和中国这样的核大国，美国抢是可以的，但肯定也是受到种种限制的，在很多时候是力不从心的。

　　抢了之后还有缺口，那就只能是骗了，这就是金融市场操作，也是当下中国非常流行的一个词，叫做“货币战争”。然而，骗是一件比抢更靠不住的事情，骗人一时是完全有可能的，永远骗下去是完全不可能的。最后骗穿了帮，这就是这次的美国金融危机了。

　　这里，比美国更生动的例子是冰岛。这个曾经是无数中国人无限景仰，无限向往的北欧国家，确实靠银行业，也就是靠骗过上了“世界上最幸福的国家”的日子。但金融危机一来，骗局轰然倒塌：冰岛所欠外债相当于它7年的GDP，英国已经跟它翻了脸，冻结了它的财产。过去的外债可以硬生生赖掉，可今后怎么办？要想再进口国外的奢侈品是没有可能了，恐怕只能重新捕鱼吃了。

　　我的上述分析肯定让中国的许多爱美国的人感到愤怒。其实，美国人自己也是这么分析的，他们几乎众口一词地说：这次金融危机的根源是“贪婪”。什么叫做“贪婪”？想劳而获算不上贪婪，想不劳而获，不劳而大获，就是贪婪。所以，美国人自己说的，其实就是我说的这个意思，只不过我说得更细致了一些而已。问题是，这是美国的什么人贪婪造成的？美国老百姓说：这是华尔街的那些“肥猫”们贪婪造成的。可是，究竟是谁不干活儿却偏要买大房子，借了钱不还的？就是美国一些老百姓。房利美的前总裁就喊冤说：实际上是美国国会的压力迫使房利美去购买那些不良房贷的。而美国国会的压力又来自于美国老百姓不干活儿却非要买大房子的压力。美国一般老百姓又怎么能推脱掉这个责任呢？美国老百姓为自己辩解说：他们自己相当于吸毒者，而华尔街的“肥猫”们相当于毒贩子，是毒贩子引诱他们吸毒的。毒贩子其罪当诛，但平心而论，也完全有可能是毒贩子并没有引诱吸毒者，是吸毒者的强烈需求造就了毒贩子，毒贩子只是在满足吸毒者的需求而已。实际上，美国社会的这个问题是从上到下的，从华尔街的“肥猫”到一般百姓，谁都有责任。而这一现象，生动说明了美国社会内在的问题：它的消费欲望远远超过了它所实际具有的能量。我相信美国能够通过一些手段，如投入天文数字的资金救市、改革金融制度等，来缓解此次危机，但它的消费欲望远远超过了它所实际具有的能量这个问题能够通过这些手段来解决吗？从长远的观点看，绝无可能，因为这是由于美国财富文明的老朽化引起的，单凭这些手段是很难回春的——实际上，无论凭什么手段，回春都是不容易的。

　　顺便说一句，此次金融危机与1929年的那次有着根本的不同：1929年那次，美国财富文明尚未老朽化，它的生产能力很强，生机勃勃，危机主要是由于银行的流动性不足引起的，因此，当时的政府如果能像今天这样及时注入流动性，危机本不会太大。今天的这次，从表面上看，对于经济、社会的冲击远未达到1929年的那次，然而，它却是美国财富文明老朽化的反映，像今天的美国政府这样，只是注入流动性，从长远看，也就是个饮鸩止渴而已——但也只能饮鸩止渴，一个社会走到这了，也没有什么别的好办法。

　　阴谋论没有根据

　　大多数中国人都往往认为美国是无所不能的，这不仅仅表现在那些热爱美国的中国人身上，也表现在那些反美的人身上。这次美国的金融危机，坊间有不少人认为是美国人做的一个局，目的是骗取中国的18000亿美元的外汇储备，他们称之为对中国的“金融绞杀战”。这样的阴谋论可以编得有声有色，所以在民间非常有市场，但这个阴谋论实在是没有任何根据的。

　　说实话，美国真的没有这些中国人想象的那么神，它还真没有这个本事。美国人确实骗取世界人民的金钱先住上大房子爽了一把，但此次金融危机对于美国本身的打击也极为巨大，现在的情况是银行普遍不能进行贷款业务，美国政府正在考虑大面积收购银行的所有权，这样一个状况必然会严重打击美国的实体经济，因为生意没有办法做了。

　　除此之外，此次金融危机显然也严重限制了美国在国际上的行动能力——除了朝鲜、伊朗、俄罗斯、拉丁美洲等棘手问题外，美国自己最近的研究报告指出：美国在阿富汗也正在面临失败，而这一切都是相互关联的。对于美国一般老百姓的生活，此次金融危机的打击也是巨大的：那些不干活儿非要买大房子的人先爽后哭就算是活该吧，可许多退休老人失去了生计，而且这件事意味着美国人，无论是已经老了的还是将来会老的，都无法为自己养老的财产找到一个安全的地方储存，这将是一个严重的社会问题。美国全国为此而心急如焚，这决不是可以装得出来的。更何况，美国真的没有故意要骗中国人的钱的意思(我前面所说的“骗”，实在是无奈之举)：在此之前，他们以总统为首的各级官员反复来中国敲门，说他们并不愿意承受那么大的贸易逆差，愿意用实物(当然这里面他们把高科技排除了)而不是纸票来抵还中国的货物；在此次金融危机中，美国自小布什总统到各级官员都明确说了，救市的钱首先是用来还外国人的——这里面当然是包括中国的，因为“信用是美国最宝贵的财产”——小布什总统如是说。这当然不是说美国政府是大善人，但一个超级大国的更长远的国家利益不允许它像一个卷款逃跑的小痞子一样行事，却也是实情。

　　中国在此次金融危机中也有财富损失。首先，在那些投行的股权受到损失了，在黑石以及其他地方的投资，我们知道都是失败的。其次是次级债，这是大头，倒并不像一些分析人士说的那样全作废了，既然美国政府已接管了房利美和房地美，通过了救市计划，至少从纸面上，次级债大部分可以拿回来。但是，拿回来的钱价值几何呢？根据《纽约时报》汇总的数据，美国联邦储备银行加上财政部，为救市已经投入了17000亿美元(联邦储备银行7000亿美元，财政部10000亿美元)，国会在通过7000亿美元的救市计划时，为了取悦选民又附加了1000亿美元的减税计划，总数就是18000亿，这还远不能算完呢，这么多的钱花进去，美元的实际价值大大贬损是确定无疑的了。所以说，中国的外汇储备的实际价值肯定是缩水了。

　　我不是说这样一次危机就会将美国完全放倒——像美国这样的超级大国，就算是衰朽了，也可以维持很多年呢，但这次危机确实使我们看清了美国财富文明已经开始老朽了，这在一两百年的时间中是一个不可逆的过程。